Регулирование криптовалют в Азии: обзор актуального состояния и тенденций

Если галопом по Европам, то Азия — это сейчас настоящая арена для битвы за криптобудущее. Вот тут активно спаивают инфраструктуру под Web3, а вот тут по обратной оси рисуют барьеры для цифровых валют. Законы стремительно меняются так, что порой наспех и не всегда запомнишь, что будет завтра. А между тем — миллиарды долларов и целая куча вопросов для бизнеса и инвесторов. В 2024 году в Азии объём сделок с криптой составил 2,3 трлн долларов — поверьте лучше меня, это больше, чем ВВП многих европейских стран. Но понятно, что в каждой стране своя правда: то, что в Сингапуре считается нормальным, в Китае может стать уголовной статьёй.

А давайте разберёмся, как устроен этот сложный пазл и что такая сложная, непонятная, запутанная и сиюминутная система требует от нас, чтобы не нарваться на одно из несчастий, разносящих осколками невольных жертв своего хитроумного механизма.

«Регулирование криптовалют в Азии требует пристального внимания — правила меняются чуть ли каждый месяц, а универсального рецепта, который бы обеспечивал стабильность в этой области, не существует».

Что же такое это вместе с тем регулирование криптовалют и каково его значение?

Смысл регулирования

В общем, регулирование — это когда государство устанавливает законы и правила по работе с криптовалютой: по покупке, продаже, управлению проектами. Сравнивая с классическими финансами, где правила лепились в муках в течение нескольких десятилетий, в крипте они иногда рождаются едва ли не каждые пару месяцев — и порой в этом ворохе логика сбивается с толку.

Но у всех этих канителей есть всего четыре добрых цели:

• Защита инвесторов. Прежде всего — борьба с мошенниками и финансовыми пирамидами, которые прячутся под ICO или DeFi-подобными проектами. К слову, по данным Chainalysis, в 2023 году в Азии от криптомошенничества потеряли $4,6 млрд — это больше, чем суммарные потери от взломов всех блокчейн-сетей.
• Антиотмывка денег, или AML. Правительства начали внедрять контроль за крипто-потоками, чтобы перекрыть финансирование террора и обход санкций. В Южной Корее, к примеру, с этой задачей взялись строго — после скандала с биржей Bithumb, где в 2022 году через неё прокатили около $600 миллионов нелегальных денег.
• Эволюция легального рынка. Ясные и прозрачные правила игры нужны для честно работающих компаний, привлекающих венчур. В 2024-м Сингапур с Японией собрали около $12 миллиардов венчурного вклада в Web3 — явная структура и понятные правила стали их козырем.
• Контроль денежной системы. И, тем не менее, необходимо ограничить риски стабильности национальных валют. Так, к примеру, совершенно не зря, от души, с присущей ему щедростью полностью закрыл дороги крипте Китай! Понимал, наверное, что ни при каких обстоятельствах не допустит утечки своего капитала — безвестной крипте, забравшей у него законные накопления! И такое уж у нас китайское правительство уму непостижимо умное, что даже в этой затее предвосхитило своей практикой создание цифрового юаня!

Сейчас, если честно, представить страну в Азии, которая бы на все сто процентов отмахивалась от крипты — да это и мечтать как угодно можно, хотя мечта реально нам поднадоела, — невозможно: цифры уж очень серьёзные. Главное — основать правильные стратегии и правильно их применить.

Формы и методы регулирования

В целом в арсенале регуляторов, как это принято в добропорядочном обществе, всего четыре орудия, которые комбинируются по надоевшему, но по-прежнему верному другому принципу:

Лицензирование. За возможность легально работать с криптой нужно платить — лицензией. В Японии без этого элемента есть шанс завести уголовное дело, а в Сингапуре достаточно быть зарегистрированным, чтобы получить доступ к банковским услугам. Лицензирование затягивается от трёх месяцев в Гонконге до двух лет в Южной Корее, с ценой от 50 тыс. долларов до 5 миллионов.

Налогообложение. В плане этого аспекта — разбежность колоссальная. В Японии, конечно, с криптовалютных доходов налог аж до 55%, что, прямо скажем, сильно тормозит частое трейдерство. У долгосрочных инвесторов в Сингапуре нет налога на прирост капитала вообще. В Индии же налогообложение крайне жёсткое — 30% плати и 1% TDS с каждой сделки, что сильно подкосило ликвидность. А для AML/KYC требуется хорошая верификация — необходимо подгрузить паспорт, сделать селфи, подтвердить адрес. И в Южной Корее, например, честные деньги под названием real-name account — без анонимных банковских расчётов. Прямо и запретили. В Китае, Бангладеш и Непале криптобизнес вне закона, о чём даже предусмотрены уголовные последствия. На сегодняшний момент Индия лавирует между необходимостью запрета и непрекращающимся ужесточением налоговой нагрузки, не забывая при этом стремиться сохранить под контролем местный рынок.

Как ни странно, но технологии опережают закон: пока чиновное братство вводит правила для централизованных бирж, децентрализованные обменники (DEX) и анонимные протоколы растут как грибы после дождя. Ведением регулирования мы занимаемся почти в догонялки с инновациями.

Это, и только это отличает подходы разных стран Азии к регулированию криптовалют. Иногда, всего через пару сотен километров, встречаются ситуации от полного запрета до максимальной поддержки криптоиндустрии.

Китай — полный запрет и строгие ограничения

С сентября двадцать первого года в Китае запрещены все операции с криптой: майнинг, торговля, реклама, работа иностранных бирж. Народный банк Китая с помощниками на улице, в личной и деловой жизни заблокировал доступ к зарубежным ресурсам, а банки перекрыли счета с привязкой к крипте. А зачем? — сказал главный, зачем разгуливать по чужим дворам и шукать гнездо поджопником, когда сможешь с удовольствием продвижить свой цифровой юань. Да, вот так вежливо, чтобы не обидеть. Главное — не потерять контроль. Каков замысел, сами понимаете: концы в воду, всех за баранку — как в той пресловутой сказке...

Когда-то, как говаривал знакомый дядечка, пивший с утреца пиво, китайцы контролировали целых 75% хешрейта биткоинового в мире, а теперь лишь около 20%. Плотный контроль правительство китайское отдало в США, Казахстан и, чу, стали уже, даже в Россию! Самый большой, крупнейший сайт-биржа Huobi предложило остановить работу и перебралось на Сейшелы, где отдохнувшей коктейльную в будущем своих клиентов половину потеряло за год. Объём сделок с китайцами просел с чудовищных $220 миллиардов в 2020 до ужасающих $86 миллиардов в 2023.

Но подполье всё ещё живёт. VPN, P2P, OTC в Гонконге и в Макао — всё по-прежнему на плаву. Власть трудится, рейды проводит, но окончательно закопать децентрализованные сети уже нереально. Смешно, смешно, даже забавно — частная крипта под запретом, но государство подмазывает корпоративные блокчейны через Blockchain Service Network (BSN) и даже тестирует цифровой юань в 23 городах с оборотом за $250 млрд.

Япония — лицензирование и поддержка индустрии

Япония — одна из первых крупных стран, ещё в 2017 году легализовавшая Bitcoin. Закон, называемый законом о платёжных услугах (PSA), обязывает биржи получать лицензии у Агентства финансовых услуг (FSA), следовать строгим AML/KYC стандартам, хранить средства в холодных кошельках и делать ежегодные отчёты.

Самой жёсткой мерой стало введение закона после скандала с Mt.Gox в 2014, когда пропало около 850 тыс. BTC (около $450 млн). Это сильно подорвало доверие и заставило работать тщательнее.

Теперь в Японии официально 31 лицензированная биржа. Процесс получения лицензии — тот ещё квест: обследуют менеджмент, IT-аудиты, подтверждают резервы. Например, по словам Bitflyer, потрачено было около $2 млн и больше года, чтобы завоевать себе доступ к 15 млн пользователей и долгожданное доверие банков.

Хотя налоги доходят до 55%, и трейдинг не застрахован, однако долгосрочному инвестору становится комфортно. В 2024 году вопросом прямой поддержки Web3-компаний правительство решительным образом озаботилось и выделило им не менее ¥5 миллиардов, выпустило авторизованные токены и позволило банкам хранить крипту в своих хранилищах.

И после ещё двух крупных громких провалов — Coincheck (2018 год, украдено $530 миллионов) и FTX (2022 год) — японские биржи стали немножко более серьёзно относиться к безопасности, добросовестно внедрив обязательное Proof of Reserves — подтверждение резервов.

Южная Корея — страна с жёсткими требованиями AML/KYC и контроля

Самые жёсткие из всех реально возможные требования к идентификации — real-name account — заключаются в том, что торговать можно лишь через банковские счета, привязанные к аккаунтам на биржах. Причём банки работают только с крупными биржами. Остальные — как будто вылетели из игры.

Лишь после скандалов с отмыванием активов через Bithumb и многомиллиардными финансовыми пирамидами V Global власти засуетились, потирая потные руки, усилили контроль и запретили рекламировать рискованные токены. А вот налог на крипту, в смелом походе тех самых властей, пока заморозили, дескать сложно отследить сие зловредные деяние торговцев DeFi и бирж.

Но по показателю оборота торговли корейские рынки с треском поступились только двум другим странам, заняв достойное третье место в мире в 2024 — что капельку ли не $1,2 триллиона зелёных долларовых эквивалентов!

Сингапур — гибкий подход и стимулы для бизнеса

Выбранный Сингапуром свой путь — контролируемое развитие, которое оно упорно и принципиально каждый день интенсифицирует! Закон о платёжных услугах (Payment Services Act, PSA) — неординарное средство, имеющее два типа лицензий — Major и Standard Payment Institution. Эти лицензии открывают вечно закрытые двери к банковским услугам и к сладости инвестора.

Но и налоги — не последний камень преткновения, ах-э! Долгосрочные инвесторы вообще налога на прирост капитала не платят, тут им дорого всякие камни преткновения, а профессионалы — платят 17%! И не просто 17% — с возможностью вычета, здесь моё государство тоже готово подсобить. А стартапы и подавно — все возможные преференции им положены.

MAS идёт в ногу со временем и активно поддерживает регуляторные песочницы, уже одобрив больше 50 проектов с упрощённым получением полной лицензии. А в 2023 году венчурные инвестиции в Web3 взлетели до $4,7 млрд — явный лидер Юго-Восточной Азии.

Постепенно по причине и после краха инвестфирмы FTX в 2022 году MAS весьма жёстко ужесточил правила по рекламе, ограничил кредитное плечо и требует прозрачности резервов бирж. Binance потеряла право работать с розницей, но Сингапур остаётся главным криптохабом региона.

Индия — неопределённость и суровые налоговые поборы

В Индии поступаются осторожностью с криптой. В 2018 RBI запретил банкам иметь с ней дело, но в 2020 Верховный Суд отменил запрет — и рынок резко вздыбился. Однако уже в 2022 ввели налог в 30% на прибыль и 1% TDS с каждой сделки, убив ликвидность — аж на 90% за полгода. Пользователи ускользают на зарубежные биржи через VPN и P2P, объём таких операций в 2023 достиг $180 млрд. Вот уже 2 года правительство, зловещими шёпотами гудя, бубнит о регулировании, но ничего пугающе смутными не даёт. По слухам, планируют лицензирование, а возможно, падающие налоги, но это слухи.

Другие страны региона

Гонконг: в 2023 году запущено лицензирование бирж, начались первые в Азии spot ETF по BTC и ETH, для начала заявлено о выскочившем желании быть финансовым центром криптоиндустрии.

Малайзия: местная власть благодушно обменивает майнеров на природные ископаемые — дешёвую электрическую энергетику и уголь, считает криптовалюту ценными бумагами, однако с налогами пока не разобралась.

Таиланд: запретил крипту на разрастание как платёжное средство, но — о чудо! — лицензирует биржи, ввёл налог 15%, пилотирует цифровой бат.

Вьетнам: официально запрещён криптообмен, но через P2P и международные платформы поток большой.

Филиппины: крипта для платежей зарегистрирована, выдано 19 лицензий VASP, налог 15%, однако контроль слабый.

Индонезия: платежи криптой не разрешены, 25 бирж лицензированы, налог 0,1% к транзакции, так что рынок растёт.

Так что в целом регион похож на мозаику — от жёстких запретов до дружелюбного и гибкого регулирования. С общей гармонией пока — не очень.

Основополагающие правила игры и регуляторы

Центробанки с финансовыми регуляторами

В каждой стране своя структура: одни сложили в одну кучу центробанки, комиссии по ценным бумагам и специализированные агентства, и тем обособленно подходят к статусу крипты и контролю рисков.

Япония: строгое, стабильное и регулярно проверяющее факты Агентство финансовых услуг (FSA) без колебаний отзывает лицензии.

Южная Корея: Комиссия финансовых услуг (FSC), Служба финансового надзора (FSS) самозабвенно взялись за дело после краха Terra.

Сингапур: MAS отвечает за лицензирование, AML/KYC. Быстро и оперативно лишает лицензий за нарушение.

Китай: Народный банк Китая (PBoC) ведёт политику полного запрета и активно продвигает цифровой юань.

Индия: РБИ ограничен без решения парламента, но пошёл по пути налоговой политики, юридическая основа остаётся шаткой.

AML/KYC и борьба с финансовыми преступлениями

Основным средством — обязательная идентификация клиентов, что позволяет блокировать отмывание денег. В азиатских странах это предстаёт как-то так:

• Паспорт и селфи на подтверждение
• Уточнение адреса
• Проверка источников средств при крупных операциях
• Мониторинг в реальном времени через системы Chainalysis, Elliptic и иже с ними.

Далеко впереди всех продвинулась Южная Корея с реальными аккаунтами (real-name accounts) и усиленным контролем. Но децентрализованные обменники (DEX) и конфиденциальные протоколы пока не по ту сторону границы восприимчивости контролёров.

Согласитесь, падение доли нелегальных транзакций, пусть даже с 3,37% в 2019 до 0,34% в 2023, вроде как неплохой знак! Особенно оправдывающий высокие надежды — потому как на деле абсолютный объём мошеннических валютных махинаций тоже подрос — до $24,2 млрд. А значит, последователи старушки-Венеры тоже совершенствуются.

Лицензирование бирж и криптокомпаний

Для стартапов есть ещё достаточно упрощённые схемы — песочницы и временные лицензии. Однако, как бы там ни было, это жёсткий киллер-преграда для маломасштабных игроков, ха! А крупным игрокам — в плюс.

Воздействие регулирования на виртуальный рынок и его пользователей

Биржа, ICO и инвестиции

Жёсткие лицензии выбили с рынка целую кучу малюток и даже средних, породив олигополию. В Корее из всевозможных 200 всевозможных бирж остались только четыре, в Японии — лишь пять крупных симпатичных и поджарых платформ с лицензией FSA. Это позволило им сейчас явно иметь конкурентные преимущества.

ICO запретили, конечно, в Китае и Корее, но они почему-то стали перетекать в более мягкие юрисдикции — Сингапур, Швейцарию, Каймановы острова. С своей жёсткой регуляцией Япония активно шагает по дороге STO — Security Token Offerings: собранные в 2023 году STO проекты обеспечили приток в около $340 млн. Поэтому институционалы предпочитают более понятные страны с установленными правилами — Японию и Сингапур, в отличие от розничных инвесторов, которые как правило остаются в тени, предпочитая пользоваться зарубежными площадками и P2P.

Майнинг и разработчики

Резкий запрет на майнинг в Китае в 2021 году обвалил Bitcoin-хешрейт почти на 56%, но в конце года мощность восстановилась, переехав в основном в США (38%), до Казахстана и России. А вот в Казахстане иногда на электроэнергию жалуются и протестуют майнеры, а в Малайзии с Таиландом добавили специальные тарифы, что убило рентабельность.

Девелоперы децентрализованных протоколов вообще чаще вне поля зрения регуляторов остаются — аресты их вообще больше исключением бывают. Анонимность и децентрализованность по-прежнему остаются довольно серьёзной головной болью.

Сегодня в Азии наблюдается активное реагирование на вызовы со стороны платных служебных ресурсов, которое сопровождается поставкой альтернатив в виде цифровых валют центрального банка (CBDC). Первая в своём роде ласточка среди азиатских недоразвившихся стран — Гонконг, аки самец фламинго с новоиспечённой красной шляпкой, решительно меняет курс — вводит лицензирование на розничную торговлю, первые в своём роде на востоке ETF по крипте и финансирует Web3. Южная Корея пока обиженно отодвигала налогообложение, но разрешила автоматическую передачу данных. Индия же, как баба Яга, и тут не уставая изощряется — готовя лицензирование и налоговое побирание, но так и не решившись.

Объятая заботами и размышлениями держава Япония задумала, словно бы, снизить налоги и облегчить жизнь тем, кто мечтает выпустить свои токены на биржу. Строгий кукловод Сингапур натянул поводья рекламы и кредитов, но мягко поддерживает институциональных поставщиков и международную валюту CBDC в месте под тривиальным названием Project Guardian и проекте mBridge. Таиланд к 2025 году имеет замашки поднять прическу в виде разрешения криптоплатежей в туристических зонах.

Международное взаимодействие и стандарты

Страны Азии шаг за шагом заботливо внедряют рекомендации FATF, IOSCO и участвуют в инициативах Банка международных расчётов (BIS). Но во всяком случае, пока не все едины, да и скорость у всех варьируется. Поэтому гибкий подход важнее, чем жёсткий.

FAQ

А легально ли в Азии?

Смотря где. В Японии, Сингапуре, Южной Корее, Таиланде и Филиппинах — да, но через лицензированные биржи. В Китае, Бангладеш и Непале — запрещено. Индия, Вьетнам и Малайзия — ситуация не вполне ясна, но торговля идёт.

Как облагаются налогом криптовалюты?

В Японии налог ввысь лезет до 55% с доходов, в Южной Корее налог на крипту пока отменён, в Сингапуре вообще нет налога на долгосрочные инвестиции, в Индии зажали на 30% + 1% TDS, Таиланд — 15%, Малайзия — пока не ясно.

Нужна ли лицензия для криптобиржи?

Да, практически везде. Срок ожидания — от нескольких месяцев до трёх лет, а ценник колеблется от $500 тыс. до $5 млн.

Что такое стейблкоины и как регулируются?

Стейблкоины — это токены, что привязаны к фиатным валютам. Их регулируют почти везде через подтверждения резервов и лицензирование.

Какие страны наиболее дружелюбны к криптобизнесу?

На первом месте за дружелюбие к криптобизнесу стоит Сингапур, потом идут Гонконг и Япония с высокими налогами. Индия и Китай — локация неприемлемая для ведения бизнеса.

Основные выводы

Правовое регулирование криптовалют в Азии — что тут ни говори, весьма подвержено моде. Рынок мгновенно сдвигается по географии, мигрирует по технологиям. Успех многого зависит от понимания технологий и умения работать с индустрией. Основное — держать руку на пульсе и знать все последние новости, а также консультироваться с профессионалами, чтобы защитить свои карты и околопрофессиональную свободу.

Как ни удивительно, приходит на ум несколько рекомендаций по мониторингу наблюдений. Чтобы не пропускать важных происшествий и быстро реагировать, рекомендую качать инструменты для мониторинга законодательства автоматические — например, ASCN.AI. Всё это подтвердилось ночью 11 октября 2024 года, когда случился сильный сбой — пользователям ASCN удалось зафиксировать сигнал за каких-то 40 секунд до тотальных ликвидаций, и можно было срубить на арбитраже (подробности здесь) до $50 тыс. за пару минут.

Данный материал предоставлен для общего ознакомления и не является профессиональной юридической или налоговой консультацией.