Всё о регулировании криптовалют в Европе и Америке

Дословно — регулирование криптовалют это свод указов и заповедей, что помогают обеспечить безопасную и понятную среду для работы с цифровым активом.

Проекты в области DeFi вели свой собственный календарь, у них были свои собственные ощущения, свои капризы, с которыми попросту невыносимо было мириться. Даже без какой бы то ни было легализации, без регистрации и без бумаги. В 2021 же году рынок по всем понятиям подрос до аж $2,5 трлн — и тут-то власти начали всерьёз интересоваться, а что это такое? Однако в 2023 году в Штатах Binance пришлось заплатить штраф в $4,3 млрд за нарушение норм по борьбе с отмыванием бабла — вот вам и реальность.

Почему важно регулирование криптоактивов?

Если уж на чистоту — без контроля на рынке становилось поистине дико. И вот поэтому безнаказанности надо положить конец, надо ввести непременные правила:

• Хотя бы для защиты инвесторов. По расчётам Chainalysis, в 2022 году только потери от крипто-мошенничества составили 20,1 млрд долларов — на 65% больше, чем в 2021 году. Сказались и убытки от сомнительных ICO, пирамид и биржевых хакерских атак.
• Борьба с преступностью. Криптовалюты очень часто использовали для отмыва денег и заключения нелегальных сделок. Поэтому регуляторы настойчиво требуют KYC — идентификации клиентов, и AML — правил против отмывания, как в банках.
• Стабильность рынка. Вспомни крах FTX в конце 2022 года — потери для пользователей перевалили за 8 миллиардов долларов. Регуляторы теперь требуют от бирж не просто язык чесать, а показывать, да, показывать свои резервы, проводить аудит и держать капитал под рукой.

Коротко говоря, без правил крипторынок — это всё равно что игра без правил, где не каждый выиграет... далеко не каждый.

Цели регулирования в Европе и Америке схожи, но пути разные.

• Легализация и интеграция — в том же ЕС, например, MiCA предоставляет единую лицензию на целую зону, то есть можно работать сразу везде.
• Предотвращение рисков. Обязанность разделять клиентские и свои деньги, проводить аудит и обеспечить ликвидность.
• Защита прав потребителей. Прозрачные белые бумаги и раскрытые риски, регистрация токенов, если они являются ценными бумагами.
• Борьба с преступностью. Следование Travel Rule — передача информации о стороне отправителя и стороне получателя, мониторинг подозрительных транзакций, заморозка активов при необходимости.
• Поддержка инноваций. Создание "регуляторных песочниц" — там тестируют новые технологии под контролем, чтобы не навредить.

Европейское законодательство

Главные регуляторы

ESMA — европейский регулятор, который следит за рынком ценных бумаг, вводит MiCA, отвечает за security-токены. FCA (Великобритания) — требует от бирж регистрации и исполнения требований AML и KYC, ограничивает рекламу доходности. BaFin (Германия) — самый жёсткий в Европе по крипте, требует лицензию почти на все направления, включая хранение и кастодиал. AMF (Франция) — вводит добровольную регистрацию для бирж и помогает с доступом к банковским услугам.

Основные нормативные акты

MiCA — регламент ЕС с 2024 года. Расщепляет токены на стейблкоины (asset-referenced), е-мани и utility. Предполагает создание white paper, лицензирование CASP, защиту инвесторов и запрет манипуляций. GDPR — регламент по защите персональных данных, обязателен для всех, кто работает с клиентскими данными в крипте. AMLD5 — пятая директива по борьбе с отмыванием, ужесточающая KYC и мониторинг до предела и вводящая правило Travel Rule для транзакций свыше €1000.

AML/KYC требования и лицензирование

Криптобиржи в Европе проверяются по трём уровням:

• Tier 1 — базовая информация: имя, почта, телефон — с ограничением по операциям.
• Tier 2 — паспорт, селфи, подтверждение адреса — с расширенными лимитами.
• Третий уровень — проверка источника средств, видеозвонок с оператором.

Получить CASP-лицензию довольно сложно, нужно выбрать страну, составить бизнес-план и собрать документы по AML/KYC, пройти аудит и проверку регулятора. Процедура занимает от трёх до двенадцати месяцев, а стоимость колеблется от €50 000 у малых игроков до €500 000 у крупных.

Регулирование ICO и криптобирж, отличие

ICO надо публиковать white paper и согласовывать с регуляторами. Токены, признанные ценными бумагами по тесту Howey, обязаны пройти регистрацию в SEC — Комиссии по ценным бумагам. Биржи должны разделять клиентские деньги и собственные средства, публиковать proof-of-reserves и страховать активы пользователей.

Coinbase и Kraken получили европейские лицензии и соблюдают требования. Binance — лицензий почти нигде нет, сплошные ограничения.

Основные рамки и нормы законодательства в США

Контролирующие органы

SEC — считает подавляющее большинство токенов ценными бумагами и требует от них регистрации и отчётности. Яркие примеры — судебные разбирательства против Ripple и Coinbase. CFTC — контролирует товарные криптоактивы, как биткоин, эфир, обращает внимание на лицензии на биржи, как BitMEX и Binance. FinCEN — отвечает за AML/KYC, классифицирует криптобизнес как MSB (Money Services Business), с требованием регистрации и отчётности.

Законодательные инициативы и прецеденты

Что касается вопроса о том, как отнести токены к ценным бумагам, то используется тест Howey. В Нью-Йорке вводится лицензия BitLicense с достаточно жёсткими требованиями, среди которых присутствует капитал от $100 000 и строгий контроль за AML.

Требования AML/KYC и комплаенс — эта самая страшная мантра. Travel Rule, например, требует от FinCEN протоколирования всех сведений о сторонах транзакции, в том числе и о самых маленьких, правда, только при сумме транзакции от $3000. Обязательное соблюдение санкций OFAC, и регулярная подача Suspicious Activity Reports (SAR) о подозрительных операциях. В 2022-м подано было 54000 таких отчётов — это на 40% больше, чем в 2021-ом.

Регулирование DeFi и криптобирж

Проблемы для регуляторов DeFi-протоколов заключаются в том, что у них нет юридического лица и непонятно, как соблюдать KYC. Хоть арест основателя Tornado Cash и расследование Uniswap (пока прямых обвинений на них тоже нет) — это как раз тот редкий случай, когда следует обратить взгляд на правоприменение со стороны SEC — в общем, ничуть не изменились, однако централизованные биржи США работают, мягко говоря, в условиях неопределённости. Например, Coinbase считается MSB, но не лицензирован как брокер-дилер, что и порождает споры с SEC.

Сравнительная таблица регулирования Европы и США

Пока что централизованные биржи получают легальный шанс отработать — но с крупными издержками на комплаенс. DeFi-проекты тоже испытывают давление и сталкиваются с санкциями.

Институциональным инвесторам открываются новые возможности, розничным — приходится проходить KYC и сталкиваться с постоянными ограничениями.

Практические советы

Криптобиржам: не полениться и получить лицензию, прописать AML/KYC, отделять клиентские и свои, публиковать proof-of-reserves. Проектам и стартапам: выбирать, выбирать, выбирать — категорию токена, юрисдикцию, качественно готовить white paper, не обещать золотые горы! Трейдерам: работать только на регулируемых площадках, держать активы в холодных кошельках, проверять регистрацию токенов, следить за новостями законодательства!

Упомянутое, конечно, было: в ASCN.AI мы автоматизируем отслеживание всех этих новшевств — чтобы вы не тонули в этих правилах, а могли быстро реагировать!

Инновации и перспективы регулирования

Учёт ESG и устойчивого развития

Экология нынче в моде. биткоин жрёт около 120 ТВт·ч в год — столько же, сколько целая страна. Так ведь! Весьма, весьма нелегко! И да, в ЕС требуют раскрывать углеродный след и поторапливают кое-как переходить к энергосберегающим технологиям, вроде Proof-of-Stake! И тут пришли на помощь Ethereum, который после перехода на PoS уменьшил энергопотребление аж на 99,95%!!

Воздействие на нас цифровых центральных банковских валют (CBDC)

CBDC — это цифровые деньги, которые печатают центробанки. Например цифровой юань в Китае и цифровой евро в планах. Могут отжать стейблкоины и разметать рынок крипты. В то же время власти усиливают контроль через новые цифровые механизмы наблюдения.

Ближайшие перемены в правовом праве

• К 2026 году FATF планирует глобально унифицировать AML/KYC и Travel Rule.
• Решить, регулировать ли NFT — как ценные бумаги или как товарный номер.
• Оптимизация налогообложения криптовалютных операций, а, возможно, выпуск автоматизированного подсчёта налогов прямо с бирж.
• Появление регламентации ИИ-агентов в крипте (EU AI Act, 2025), с контролем и распределением ответственности.

Частые вопросы (FAQ)

Что нужно для запуска криптобизнеса в ЕС и США?

ЕС: открытия бизнеса в Европе (Литва, Эстония, Мальта) — надо зарегистрироваться, получить лицензию CASP (от 3 до 12 месяцев, от €50 000), внедрить AML/KYC, подключиться к банковской системе. Легально работать можно в 27 странах ЕС. Америка: меньше всего — регистрация, большей частью в Делавэре, лицензия MSB в FinCEN, лицензии по штатам (6–24 месяца, от $100 000), разъяснение статуса токенов, исполнение Travel Rule и санкций.

Как выполнять AML/KYC?

• Проводить трёхуровневую идентификацию (Tier 1–3).
• Воспользоваться инструментами на основе ИИ для мониторинга подозрительных явлений, такими как Chainalysis и Elliptic.
• Представлять регулярные SAR-отчёты по принадлежности подозрительной активности.
• Соблюдать Travel Rule при международных переводах.

А если их нарушить, то какие у нас в этом случае будут наказания?

В странах ЕС: штрафы до €5 миллионов либо 3% от оборота, лишение лицензий, возможна и уголовная ответственность. В США: штрафы в миллиарды долларов, и тюремные сроки, заморозка активов, судите по Binance и Ripple.